En attraktiv investering  

Modsat mange andre vininvesteringsaktører sender Winest al profit fra køb og salg af vin i porteføljen videre til investorerne. Traditionelt er det primært væksten i markedspris i oplagringsperioden, der tilfalder investor. I Winest ønsker vi imidlertid at lade gode købs- og salgskundskaber komme investorerne til gavn. Heri ligger der potentielt et væsentligt ekstraafkast.

Winest giver investorer adgang til eksklusiv investeringsvin og alle de fordele, der følger med dette. Modsat de fleste andre investeringsklasser, så er der igennem Winest mulighed for at forene den gode langsigtede investering med passionen for vin.

Kort sagt, så får du et godt afkast, tilbuddet om en lang række ekstraordinære vinoplevelser, samt muligheden for at købe porteføljevinen til favorable priser.

Det faktum at efterspørgslen overstiger udbuddet af investeringsværdig vin bevirker, at prisen er stigende. Prisen på investeringsvin er således steget mere end 8% årligt over de seneste mange år. Samtidig har prisudviklingen på investeringsvin været mere stabil end andre sammenlignelige aktivklasser. Den attraktive risiko/afkast-profil, altså kombinationen af gode langsigtede afkast og samtidig lav volatilitet, er en sjældenhed i det nuværende investeringsmiljø.

Både vin og aktier har historisk givet gode afkast. Samtidig er korrelationen mellem de to aktivklasser meget lav. Fra et porteføljeperspektiv vil kombinationen af disse dermed mindske risikoen i porteføljen og typisk forhøje det risikojusterede afkast.

Som investor i Winest får du mulighed for at pleje din passion for vin og gastronomi. Der vil løbende blive tilbudt investorerne eksklusive vinoplevelser, som er utilgængelige for de fleste. Altid med et tvist af noget ekstraordinært. Her vil du få rig mulighed for at udvide og pleje dit professionelle og private netværk, samtidig med at du nyder god vin.

Modsat andre udbydere af vinoplevelser tilbyder vi arrangementerne til kostpris - og nogle arrangementer vil ingenting koste.

I Winest gør vi dele af porteføljen tilgængelig for investorerne til favorable priser. Dette vil være priser, som er billigere end privatpersoner normalt kan erhverve sig den givne vin til, men samtidig priser som ligger over valuationprisen (den pris vinen er værdiansat til i porteføljen). Denne prismodel bevirker, at investorer, der køber vin fra porteføljen, både får adgang til ”billig” vin og samtidig forhøjer deres eget afkast på vininvesteringen.

Winest er en unoteret porteføljeaktie. Det er derfor muligt at investere i Winest for frie midler, selskabsmidler (herunder holdingselskaber) samt pensionsmidler.

Som noget nyt er det også muligt at investere selv hvis du driver din virksomhed gennem Virksomhedsskatteordningen. Helt unikt har Winest i april 2022 fået godkendt investering for VSO-midler af Skattestyrelsen. Kontakt os for at høre nærmere.

‍

Fonden er open-ended, hvilket betyder, at der løbende foretages kapitalforhøjelser, uden loft på antallet af accepterede investorer.

Indtrædelseskursen (tegningskursen) fastsættes til fondens indre værdi med et tillæg (indtrædelses-/emissionstillæg) på 2%, som tilfalder forvalteren til dækning af omkostninger forbundet med indtrædelsen/emissionen.

VP Securities er udstedelsesansvarlig. Ved indtrædelse på en kapitalforhøjelse udsteder VP Securities (Værdipapircentralen) således det købte antal aktier på investors VP-depot i investors bank. Udviklingen i værdien af Winest-aktien kan derved følges via investors egen netbank. Værdien af investeringen vil blive opdateret månedligt.

Derudover vil du kvartalsvis modtage en afkastrapport, som mere udførligt angiver udviklingen og status på din investering.

Enhver investor kan forlange hel eller delvis udtrædelse. Indløsning/udtrædelse kan ske pr. den 1. januar, 1. april, 1. juli og 1.oktober. Meddelelse herom skal være modtaget af forvalteren senest et kvartal inden indløsnings-/udtrædelsestidspunktet. I ekstraordinære tilfælde kan udtrædelsestidspunktet udskydes af forvalteren – eksempelvis under ekstreme markedsforhold eller forbundet med større kapitalafgang. I tilfælde af det sidste kan en stepvis indløsning/udtrædelse ligeledes aftales.

Udtrædelseskursen fastsættes til fondens indre værdi med et fradrag (indløsningsfradrag) på 2% til dækning af direkte omkostninger ved salg af porteføljevinen, mistet realisationsværdi som følge af utidigt vinsalg samt øvrige udtrædelsesomkostninger i fonden og hos forvalteren.

Målet i Winest er at generere et gennemsnitligt årligt afkast på mellem 8% og 10% efter omkostninger. Der vil være årlige udsving i afkastet og dette kan i givne år være negativt.  

Winest er forvaltet af VALUE+ International, som er registreret ved Finanstilsynet. Selskabet er reguleret i forhold til Lov om forvaltere af alternative investeringsfonde. Winest er et aktieselskab, og har derfor en professionel bestyrelse, der forestår den daglige kontrol, og som er med til at sætte retningen for selskabet.

Minimumsinvesteringen i Winest er DKK750.000, medmindre du kategoriseres som professionel investor (herunder godkendt modpart). Ved investering skal du samtidig skriftligt erklære dig bekendt med investeringsrisikoen i Winest.

Vi anbefaler en investeringshorisont på minimum 3-5 år, da der kan forekomme perioder med stagnerende eller faldende vinpriser. Over tid vil den underliggende udbuds-/efterspørgselsdynamik dog bevirke at priserne stiger.

Winest investerer udelukkende i lagringsværdig vin med et attraktivt langsigtet afkastpotentiale. Udvælgelsen af vin til porteføljen foretages af investeringskomitéen, ud fra en række foruddefinerede investeringskriterier. Sammensætningen af porteføljen tager afsæt i en overordnet geografisk spredning. Udover spredningen på geografi er det ligeledes vigtigt at have en behørig diversificering på producenter og årgange, ligesom investering på tværs af formater (0,75cl, magnum, 3l osv.) er hensigtsmæssig.

Management fee. Forvalteren er berettiget til et variabelt vederlag i form af et management fee på 0,35% pr. kvartal beregnet af selskabets investerede kapital (forstået som den aktuelle estimerede værdi af investeringerne) inkl. evt. kontantbeholdning, ultimo det forudgående kvartal.

Performance fee. Forvalteren er berettiget til et variabelt vederlag i form af et performance fee på 10% af det kvartalsvise positive afkast før skat. Dette afkast opgøres som tilvæksten i den aktuelle estimerede værdi af investeringerne, fratrukket fondens udgifter, tillagt fondens indtægter i det forudgående kvartal. Såfremt fonden et kvartal giver underskud, modregnes dette i det/de kommende kvartalers overskud, førend der på ny udbetales performance fee (high water mark).

Diverse omkostninger. Udover årlige udgifter til revision af årsrapport, samt andre fondsspecifikke udgifter afholder fonden løbende omkostninger til oplagring og forsikring af porteføljevinen.

Som ved enhver anden investering er der risici forbundet med at investere i Winest. De væsentligste risici er sammenfattet her:‍

Markedsrisiko. På kort sigt kan vinmarkedet fluktuere i pris og der er risiko for at vinen mister værdi. På længere sigt er der derimod god evidens for, at vin stiger i værdi. Vi anbefaler derfor en investeringshorisont på mindst 3-5 år. Typisk er markedsudsvingene væsentlig mindre på vin end på eksempelvis aktier og vinens inkludering i en portefølje har typisk en positiv diversificerings-effekt, som medvirker til at reducere risikoen på porteføljen.

Illikviditet. Såkaldte passionsinvesteringer som kunst, biler og vin er mindre likvide end de gængse investeringsinstrumenter såsom aktier. Inden for gruppen af passionsinvesteringer hører vin dog til de mest likvide, og det tager typisk 6-12 uger at likvidere/afsætte en mindre vinportefølje til acceptable priser. I ekstraordinære tilfælde eksempelvis under ekstreme markedsforhold kan prispunkterne imidlertid være uattraktive og afsætningsperioden være længere.    

Af andre risici kan nævnes mishåndtering af flasker under transport og oplagring samt falske flasker. I forhold til det første er det væsentligt at bruge professionelle samarbejdspartnere med erfaring inden for vinhåndtering. Og samtidig sørge for tilstrækkelig forsikringsmæssig dækning.  

I forhold til falske flasker, så er vinmarkedet mindre reguleret end det traditionelle finansmarked, så det er essentielt udelukkende at købe vinen via kendte og betroede kanaler, og for dyrere vin ligeledes at foretage en behørig inspektion af flaskerne og kontrollere flaskens historik - ideelt set fra produktionstidspunkt, til den lander på lageret.

Det anbefales at konsultere en skattefaglig person i forbindelse med specifikke skattemæssige konsekvenser ved at købe, eje og sælge aktier i Winest A/S.
Winest A/S er registreret i Danmark og dermed skattepligtig til Danmark. Den skattepligtige indkomst opgøres på grundlag af selskabets årsopgørelse.

‍Danske private investorer:
‍Afkast for private personer med frie midler beskattes som aktieindkomst efter realisationsprincippet. Dette betyder, at det afkast der måtte opnås ved en investering først beskattes ved afståelse.

Skattesatserne: I 2023 ser skatten for positiv aktieindkomst således ud.

• 27 % for de første 58.900 kr.
• 42 % af resten

Er du gift, så vil skatten for positiv aktieindkomst i 2023 se således ud.

• 27 % af de første 117.800 kr.
• 42 % af resten

Private personer med pensionsmidler betaler pensionsafkastskat på 15,3 % af den årlige kursgevinst - helt på samme måde som ved investering i børsnoterede aktier. Gevinst og tab opgøres efter det såkaldte lagerprincip.

Danske selskaber:
‍Selskaber er skattefritaget efter reglerne omkring skattefri porteføljeaktier.

Det er Winest der er ejer af vinen i porteføljen. Investorerne i Winest ejer kun indirekte vinen gennem deres ejerskab i Winest.

Ønsker investorerne at erhverve sig udvalgte vine fra porteføljen, kan dette dog gøres til favorable priser.

Fondens vine opbevares i fuldt afsikrede lagerfaciliteter. Personale med vinpraktisk erfaring står for modtagelse og håndtering af vinene på lageret, hvilket sikrer at de behandles og oplagres korrekt.

Fondens vinlager er til enhver tid forsikret med en behørig sikkerhedsmargin, således investorernes investering er sikret i tilfælde af beskadigede eller bortkomne flasker.

Forsikringspræmien baserer sig på udviklingen i vinporteføljeværdien. Konkret er der tale om vinens erstatningsværdi, hvilket er prisen den pågældende vin kan købes til i tilfælde af fuldt tab, ødelæggelse eller skade.

Vinene opbevares ved en stabil temperatur på ca. 12 grader, så de ikke bliver beskadiget af temperatursvingninger. Denne temperatur sikrer samtidig ideel modning af vinene. Udover en optimal temperatur tilsikres et fordelagtigt fugtighedsniveau, samt at vinene ikke udsættes for direkte sollys eller andre beskadigende faktorer. Dette er alt sammen medvirkende til at opretholde den høje kvalitet på vinen og dermed også den bedst mulige gensalgspris, hvis vinen på et tidspunkt skal videresælges.